A previdência privada aberta captou R$ 77,4 bilhões no primeiro semestre de 2026, uma queda de 5,6% sobre o mesmo período de 2025, e a Fenaprevi atribui parte do resultado ao IOF sobre aportes no VGBL. Você tem ou já pensou em ter um plano de previdência? Então vale entender o que mudou, sem pressa e sem alarme. Eu não vendo previdência, então este texto é só educativo.
O que os números do semestre mostram?
De acordo com a Fenaprevi, a captação bruta somou R$ 77,4 bilhões, os resgates foram de R$ 71 bilhões e a captação líquida ficou em R$ 6,4 bilhões, 1,8% abaixo do primeiro semestre de 2025. O VGBL concentrou R$ 69,6 bilhões dos aportes, e o PGBL, R$ 6,4 bilhões. Em maio, os ativos do setor alcançaram R$ 1,9 trilhão, alta de 12,9% em um ano. Repare que o patrimônio cresce mesmo com os aportes em queda. Os números vêm de reportagens que citam a federação, e eu recomendo conferir nos boletins da Fenaprevi e da Susep.
Qual a diferença entre PGBL e VGBL?
A diferença central está na tributação.
PGBL. Quem faz a declaração do imposto de renda completa pode deduzir os aportes, dentro de um limite, da base de cálculo. Na retirada, o imposto incide sobre o valor total resgatado.
VGBL. Não há dedução na declaração. Na retirada, o imposto incide só sobre o rendimento.
Por isso, a escolha depende do seu tipo de declaração, da renda e do prazo. Vale conferir as regras vigentes na Receita Federal e na Susep antes de decidir.
Como funciona a tabela regressiva e a progressiva?
Em ambas, o imposto é cobrado só na saída. Na tabela regressiva, a alíquota cai com o tempo de permanência do dinheiro. Na progressiva, o imposto segue a faixa de renda, como o imposto de renda do dia a dia, com acerto na declaração. A escolha da tabela costuma ser feita na contratação, em geral com a possibilidade de pensar com calma antes. Confira as regras do seu plano.
O que é o IOF sobre aportes no VGBL e por que isso entrou na conversa?
A Fenaprevi aponta que o IOF sobre aportes em planos VGBL, em vigor desde 2025, tem peso na queda da captação, e estima uma diferença de R$ 130 bilhões em relação ao cenário anterior.
Um ponto importante para não gerar alarme: o IOF incide apenas sobre os aportes que superam R$ 600 mil por ano. Quem aporta valores abaixo desse limite não é alcançado por ele. Isso explica por que o efeito aparece no total do setor, que concentra grandes aportes, e não na rotina da maioria dos poupadores. Se você planeja fazer aportes grandes, consulte a regra atualizada na Receita Federal e converse com a instituição antes de transferir.
Falar de tributação é falar de política pública, e eu defendo olhar sempre com dado e fonte, sem misturar com recomendação de investimento.
Previdência vale a pena?
Depende do objetivo, do prazo, das taxas e da disciplina de quem investe. Previdência pode ser uma forma de organizar a aposentadoria e, em alguns casos, o planejamento sucessório. Também pode custar caro se tiver taxas altas. Compare taxa de administração, taxa de carregamento, rentabilidade líquida e regras de portabilidade antes de decidir. Não existe produto certo para todo mundo.
O que eu checaria antes de contratar?
- Tipo de declaração de imposto de renda que você faz.
- Taxas de administração e de carregamento.
- Regras de portabilidade entre planos.
- Se o plano combina com o seu prazo e com a sua tolerância a risco.
- Quem são os beneficiários.
Para ver o quadro completo do seu patrimônio, incluindo o que já está em previdência, o Mapa do Tesouro mapeia extratos de investimentos e seguros e propõe um caminho. Para quem investe valores maiores, existe a consultoria de investimentos. Sobre proteção da família, veja a página de seguro de vida, e sobre quem sou, a página Sobre. Se preferir, chame no WhatsApp pelo botão do site.
Fontes oficiais: Susep e Receita Federal.
Perguntas frequentes
Posso trocar de plano de previdência sem perder dinheiro?
A portabilidade permite levar o saldo de um plano para outro sem resgate, dentro das regras. Verifique cobranças e prazos no contrato.
Seguro de vida e previdência são a mesma coisa?
Não. O seguro protege contra eventos, e a previdência acumula recursos para o futuro.
A contratação da previdência é feita com você?
Não. Eu atuo com seguro de vida e coberturas relacionadas. A previdência é contratada com a instituição que você escolher.
Conteúdo informativo e educacional. Não constitui recomendação individualizada de investimento. Investimentos envolvem risco, inclusive de perda. Rentabilidade passada não garante rentabilidade futura.